Dlaczego inflacja we wrześniu nie wzrosła?
We wrześniu roczny wskaźnik inflacji, pomimo niskiej bazy z poprzedniego roku, utrzymał się na poziomie 3,8 proc. r/r. Konsensus prognoz wynosił 4,0 proc. r/r.
- Zaskoczeniem okazały się ceny żywności, gdzie zanotowano spadek o 0,1 proc. m/m, w tym stricte sezonowa kategoria warzyw, ze spadkiem o 2,1 proc. – mówi Ernest Pytlarczyk, główny ekonomista BRE Banku. –Ale kategorie bazowe również pozytywnie zaskoczyły we wrześniu. Roczny wskaźnik inflacji bazowej obniżył się z 2,1 proc. do 1,9 proc., głównie pod wpływem spadku cen w kategorii rekreacja i kultura i stabilnych cen w znakomitej większości pozostałych kategorii.
Inflacja powinna znaleźć się w przedziale celu NBP (1,5 proc. do 3,5 proc.) już w październiku. Do końca roku obniży się do około 3,0 proc.. Spadek inflacji i inflacji bazowej powinien być kontynuowany w przyszłym roku. - Na przełomie I i II kw. 2013 inflacja powinna osiągnąć poziom celu NBP, czyli 2,5 proc. – ocenia Ernest Pytlarczyk.
Jego zdaniem dane przypieczętowały losy obniżki stóp procentowych w listopadzie. Kolejne niższe odczyty powinny potwierdzić serię obniżek stóp (w grudniu, styczniu itd.). Wyraźny spadkowy trend na inflacji to wytrącenie argumentów tej części Rady Polityki Pieniężnej, która przeciwstawiała się poluzowaniu monetarnemu nawet w sytuacji znacznego pogorszenia perspektyw dla wzrostu gospodarczego.
Opr. kar
